邊際投資傾向(MPI)是投資變動(dòng)與收入變動(dòng)之比率。它展示了額外一單位收入的多少將用于投資目的。通常，人們只會(huì)投資其收入的一部分，當(dāng)收入增加時(shí)，投資也會(huì)增加，反之亦然，這意味著MPI是介于0和1之間的正比率。MPI越大，額外收入投資而非消費(fèi)的比例就越大。

一、理解邊際投資傾向(MPI)

盡管約翰·梅納德·凱恩斯從未明確使用過(guò)這個(gè)術(shù)語(yǔ)，但MPI起源于凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)。在凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)中，有一個(gè)普遍原則，即未被消費(fèi)的就會(huì)被儲(chǔ)蓄。收入水平的增加(或減少)鼓勵(lì)個(gè)人和企業(yè)處理可用資金的方式。

MPI是通過(guò)凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)制定的幾個(gè)邊際率之一。其他邊際率包括邊際消費(fèi)傾向(MPC)、邊際儲(chǔ)蓄傾向(MPS)以及較為不知名的一些，如政府購(gòu)買邊際傾向(MPG)。

MPI的計(jì)算公式為MPI = ΔI/ΔY，即投資函數(shù)(I)的值變動(dòng)與收入函數(shù)(Y)的值變動(dòng)之比率。因此，它是投資線的斜率。例如，如果收入增加了5美元導(dǎo)致投資增加了2美元，MPI就是0.4(2美元/5美元)。在實(shí)踐中，MPI要低得多，尤其是與MPC相比。

二、邊際投資傾向(MPI)如何影響經(jīng)濟(jì)

盡管消費(fèi)更容易受到收入增加的影響，MPI確實(shí)對(duì)乘數(shù)效應(yīng)和聚合支出函數(shù)的斜率產(chǎn)生影響。MPI越大，乘數(shù)就越大。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，收入增加可能是減稅、成本變化或收入變化的結(jié)果。

根據(jù)凱恩斯理論，投資支出的增加將立即使投資品行業(yè)的人員就業(yè)，并通過(guò)在經(jīng)濟(jì)的其他地方雇傭更多的人產(chǎn)生多倍效應(yīng)。這是對(duì)投資支出將被重新支出的觀點(diǎn)的明顯延伸。然而，效果存在限制。經(jīng)濟(jì)的實(shí)際產(chǎn)出受限于充分就業(yè)時(shí)的產(chǎn)出，并且在這一點(diǎn)之后進(jìn)一步的支出將僅僅提高價(jià)格，特別是在資本品或金融資產(chǎn)的情況下。

凱恩斯理論及其批評(píng)者還表明，任何給定的投資項(xiàng)目(公共或私人)可能不總是以乘數(shù)的全部力量提高收入和就業(yè)，因?yàn)橥顿Y決策可能代替在其不存在的情況下將會(huì)發(fā)生的投資。

例如，資助一個(gè)項(xiàng)目可能會(huì)提高利率，打擊其他投資或與其他項(xiàng)目爭(zhēng)奪勞動(dòng)力。這與經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱之為擠出效應(yīng)的現(xiàn)象有關(guān)，即旨在鼓勵(lì)投資的公共投資支出或其他政策可能替代本應(yīng)發(fā)生的投資，而不是鼓勵(lì)額外投資。

三、影響MPI的因素

個(gè)體企業(yè)或投資者的MPI可能受多種因素的影響。以下是一些改變企業(yè)和投資者儲(chǔ)蓄方式的關(guān)鍵因素：

1.預(yù)期收益率

投資預(yù)期收益率是MPI的關(guān)鍵因素，因?yàn)樗鼪Q定了是否值得投資。企業(yè)和投資者在預(yù)期其資本投資的回報(bào)率更高時(shí)更有可能投資。這可能受市場(chǎng)條件、對(duì)其產(chǎn)品或服務(wù)的需求以及在任何給定投資領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)等因素的影響。

2.利率

金融市場(chǎng)中的利率顯著影響MPI。較低的利率可能使融資投資更具吸引力，可能增加MPI。相反，較高的利率可能阻礙融資投資。此外，旨在減緩或促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貨幣政策可能影響增長(zhǎng)和市場(chǎng)擴(kuò)張。

3.融資途徑的可獲性

融資選項(xiàng)和資本資源的可獲性是一個(gè)關(guān)鍵因素。能夠輕松獲得融資的企業(yè)，無(wú)論是通過(guò)銀行貸款、股權(quán)市場(chǎng)還是內(nèi)部資金，可能具有較高的MPI。這與上述關(guān)于利率的部分相關(guān)，因?yàn)檩^低的資本成本或更容易獲得流動(dòng)性可能使投資更具吸引力。

4.稅收激勵(lì)和政策

政府政策和稅收激勵(lì)可以影響MPI。例如，研發(fā)稅收抵免或加速折舊計(jì)劃可能鼓勵(lì)企業(yè)在這些領(lǐng)域投資，從而有效地提高M(jìn)PI。政府政策(如上述的貨幣政策)也影響投資決策。

5.技術(shù)進(jìn)步

技術(shù)創(chuàng)新可以推動(dòng)MPI，因?yàn)槠髽I(yè)尋求投資于新技術(shù)和設(shè)備以提高生產(chǎn)率、降低成本或進(jìn)入新市場(chǎng)。技術(shù)變革較快的行業(yè)通常具有更高的 MPI，因?yàn)榇嬖诟蟮某杀拘蕶C(jī)會(huì)和更大的收入增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

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