衍生證券是一種金融工具，其價值來源于相關資產或一組資產。這些資產包括股票、債券、商品、貨幣、利率等。投資者、交易商和企業利用衍生產品來管理各種風險、投機價格變動，并在不直接擁有相關資產的情況下獲得不同的市場機會。這篇文章為大家帶來澳洲悉尼大學FINC3012衍生證券留學生課程輔導。

一、課程簡介

期權、期貨和掉期是商品、股票和債券等基礎證券的衍生工具。這些類型的證券越來越多地被用來管理風險敞口，并作為一種相對低成本的證券或投資組合頭寸。它們還被用作高級管理層薪酬的一部分，以試圖使股東利益與管理層利益保持一致。本單元旨在介紹這一重要的金融領域，不需要太高的數學水平。不過，具備較強的定量技能是學習本學科的優勢。

二、衍生證券有多種類型，包括

1. 期貨合約： 是雙方在未來某個特定日期以預定價格買入或賣出某種資產的協議。它們通常用于對沖價格波動。

2. 期權合約： 期權賦予持有者在指定時間內以預定價格買入(看漲期權)或賣出(看跌期權)標的資產的權利，但不是義務。期權可用于套期保值、投機和創收。

3. 掉期： 掉期涉及雙方根據不同的金融變量(如利率、匯率或商品價格)交換現金流。它們通常用于管理利率風險、貨幣風險和其他風險。

4. 遠期合約： 與期貨合約類似，遠期合約是在未來日期和價格買入或賣出資產的協議。不過，遠期合約通常是定制的，在場外(OTC)而非標準化交易所進行交易。

5. 結構性產品： 這是一種復雜的衍生產品，它將各種金融工具結合起來，創造出一種具有特定風險和收益特征的新投資工具。

三、衍生產品可用于多種目的：

- 風險管理(套期保值)： 企業和投資者利用衍生工具來管理或對沖相關資產價格波動造成的潛在損失。例如，農民可能會使用衍生工具來對沖農作物價格下跌的風險。

- 投機： 交易者可以利用衍生工具對相關資產的價格變動方向進行投機，而無需自己擁有這些資產。這樣，他們就有可能從價格的漲跌變化中獲利。

- 套利： 衍生工具可用于套利機會，交易者利用衍生工具與其相關資產之間的價格差異來獲取無風險利潤。

- 投資組合多樣化： 一些投資者利用衍生工具來接觸難以直接接觸的資產，或實現特定的投資組合多樣化目標。

值得注意的是，雖然衍生工具具有各種優勢，但由于其杠桿性質和潛在的意外市場波動，它們也可能具有重大風險。因此，在參與衍生品交易或投資之前，需要對相關資產、市場條件和相關風險有扎實的了解。

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