財務模型 是用于預測企業績效的工具。財務模型是了解任何企業價值和潛力的關鍵部分，管理人員可以使用公司的財務模型來輔助決策。公司的財務模型通常包含過去業績、對未來發展 (fāzhǎn) 的假設和現金流信息等數據。如果您是香港大學金融專業的學生，那么你可能要學習如何構建財務模型。

一、什么是財務模型?

財務模型是使用電子表格軟件構建的工具，其中包含已知信息，例如公司的歷史業績，并用于預測公司未來業績的未知信息。財務模型很重要，因為它可以告訴我們有關公司或組織運營和財務狀況的重要信息。管理人員和高管人員使用財務模型來為決策提供依據，尤其是在做出影響公司長期財務的決策時。

財務模型在競標融資、籌集資金或未來預算時也十分有用。成為財務建模專家需要多年時間，因為每個財務模型都包含許多計算和估計，這些都會對最終模型的準確性產生重大影響。

二、如何構建財務模型

大多數人使用像微軟 Excel 這樣的電子表格軟件來構建財務模型，因此具備良好的 Excel 基礎很重要，但在創建財務模型之前，擁有扎實的財務術語和財務報表知識也同樣重要。按照以下步驟，了解如何為任何公司或機構構建財務模型：

1.輸入企業歷史業績

創建任何財務模型的第一步是輸入企業的歷史業績數據，并根據這些數據對未來進行假設。在您的財務模型中包含過去三年的財務報表，并利用這些數據通過反向工程計算毛利率、收入增長率和成本來預測未來業績。然后，您可以使用這些數據填列未來幾年的假設。

2.開始創建利潤表

一旦您的預測到位，您就可以開始創建利潤表了。其中包括收入、銷售成本 (COGS)、毛利、營業費用和其他數據。稍后計算折舊、利息、稅費和其他成本以完成利潤表。在輸入數據后，設置 Excel 函數來幫助您計算最終數字。

3.填寫資產負債表

創建完利潤表頂部后，就可以開始填寫資產負債表了。這需要計算應收賬款和庫存，可以使用來自利潤表的數據，例如銷售成本和收入來完成。資產負債表還包括應付賬款的數據，您也可以在此階段完成。

4.創建輔助附表

在完成企業的利潤表之前，重要的是建立包含債務和利息以及任何資本資產(例如公司擁有的機器和設備)數據的輔助附表。從您記錄的歷史期間數據中提取資產，同時在財產、廠房和設備 (PP&E) 附表中扣除折舊，并計入資本支出。以相同的方式處理債務，根據債務規模和條款計算額外的利息。

5.完成損益表和資產負債表

在此階段，您已經擁有足夠的數據來完成財務模型中的損益表和資產負債表。通過將利潤表鏈接到輔助附表的相關部分，將資產折舊和債務利息都計入您的利潤表。確保計算股東權益，您可以按照以下公式進行計算：

股東權益 = 上年末余額 + 凈利潤 + 籌集資本 - 股息和回購股票

6.構建現金流量表

下一步是使用調節法構建現金流量表。這包括增加凈利潤并返回折舊，然后調整非現金流動資本的變動。該報表可以告訴您更多有關公司現金流或定期進出企業資金的情況。

7.測試和使用財務模型

這完成了財務模型的構建，但是建模者還可以采取額外的步驟來獲取更多有關公司財務狀況的信息。 現金流量折現 (DCF) 分析可以提供有關公司價值的重要信息，而敏感性分析可以幫助建模者了解其模型的準確性。 壓力測試和針對極端情景的審計是另一種測試財務模型準確性和可靠性的方法。

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